川普暗示中东冲突降温 现货金价劲扬1.5%、白银狂涨近5%

受地缘政治局势与汇率波动影响，全球商品市场黄金价格显著上涨。《经济时报》报导，现货黄金价格今日一度攀升至每盎司 5,180 美元左右，单日涨幅超过 1.5%；白银价格涨幅更接近 5%，显示贵金属市场整体动能强劲。

此次金银价格上涨的触发因素，是美国前总统唐纳·川普（Donald Trump）暗示，目前的中东冲突可能很快结束。此言论一出，立即震动全球市场，石油价格应声下跌超过 10%，美元走弱，投资者迅速调整其在商品和避险资产上的投资组合。

彭博美元现货指数下跌约 0.4%，使得以美元计价的黄金对于全球买家而言更具吸引力。与此同时，美国国债殖利率下滑，降低了持有黄金的机会成本。

尽管近期市场波动剧烈，但由于地缘政治不确定性、全球贸易受阻以及对避险资产的强劲需求，今年以来黄金价格已上涨约 20%。在美元走软和宏观经济预期转变的背景下，白银、铂金和铜等金属价格也随之上扬。

金价上涨的主要推动因素，是川普总统关于涉及伊朗的战争可能「很快」得到解决的评论。市场对此地缘政治信号立即做出反应。由于交易商预期全球能源供应风险降低，石油价格大幅下跌。此前，在伊朗发动导弹袭击以及荷姆兹海峡附近局势紧张后，原油市场曾因担心供应中断而大幅上涨。

在政治事件期间，当油价快速下跌时，通常会改变通货膨胀的预期，进而影响利率和全球流动性的前景。随著交易商调整这些预期，黄金和白银迅速吸引了新的买盘。

现货黄金价格逼近每盎司 5,200 美元，收复了前一交易日的跌幅。白银价格上涨速度更快，达到每盎司 89 美元左右，创下近一周以来的高点。

贵金属价格上涨也反映出美元走软，这通常会提振以美元计价的金属需求。彭博美元现货指数下跌约 0.3% 至 0.4%，美元跌至一周低点。当美元下跌时，持有其他货币的买家购买黄金的成本更低，这通常会增加国际需求。

与此同时，10 年期美国国债殖利率下滑，降低了持有黄金等无息资产的成本。黄金不支付利息或股息，因此投资者在决定如何配置资金时，通常会将其与债券殖利率进行比较。殖利率下降通常会提高黄金的吸引力。

尽管机构投资者最近减少了黄金持有量，但此次上涨仍在发生。彭博社汇编的数据显示，黄金交易所交易基金（ETF）的持有量上周下降了近 30 吨，为两年多来最大的单周流出量。

尽管如此，实物黄金需求依然稳定，一些交易商已开始逢低买入场外交易市场的黄金。渣打集团（Standard Chartered Plc）的大宗商品策略师 Suki Cooper 表示，在高度风险的全球事件中，黄金经常出现这种走势。投资者最初购买黄金是为了安全，但之后，如果整体市场大幅下跌，他们有时会出售黄金以产生流动性。

投资者目前预计，美国联准会（Fed）将在 3 月的会议上维持利率不变。然而，根据芝商所（CME）FedWatch 工具的数据，市场预计今年首次降息可能会在 7 月到来。如果联准会今年稍晚开始放松货币政策，黄金可能会再次受到提振。较低的利率会降低持有黄金的机会成本，并通常会削弱美元，这两者都有利于黄金价格。

因此，市场密切关注即将发布的美国通膨报告，包括消费者物价指数（CPI）和个人消费支出（PCE）指数，这是联准会首选的通膨指标。强于预期的通膨可能会延迟降息，而较弱的通膨可能会推动黄金价格创下新高。

更广泛的金属市场也随黄金和白银走高。白银期货上涨近 5%，反映出强劲的工业和投资需求。由于白银兼具贵金属和工业用途，因此在商品上涨期间，其走势通常比黄金更为激进。

铂金价格也有所上涨，上涨约 1.38% 至每盎司 2,198 美元左右。与此同时，由于与能源基础设施和全球电气化相关的持续需求，铜期货攀升至每磅 5.89 美元左右。

钯金是唯一小幅下跌的主要金属，下跌约 0.3% 至每盎司 1,685 美元左右。

多种金属的同步走势，突显了汇率变动、地缘政治发展和总体经济预期如何推动整个大宗商品综合体的发展。

黄金价格逼近每盎司 5,200 美元，使市场接近重要的技术水准。分析师表示，下一个主要支撑位在 5,000 美元左右，而更深层的修正可能会在 4,500 美元附近找到更强的支撑。

目前，黄金和白银价格的走势将取决于几个关键因素：中东地缘政治发展仍然至关重要；来自美国的通膨数据将影响货币政策预期；汇率变动和债券殖利率将影响全球对黄金的需求。如果紧张局势持续缓解，且联准会示意今年稍晚降息，黄金可能会再次尝试突破 5,200 美元。然而，如果通膨持续存在且利率维持在高位，金属市场可能会在下一次大幅上涨之前经历短期波动。可以确定的是，黄金和白银将继续作为重要的全球避险资产，对地缘政治冲击、经济数据和货币政策转变做出快速反应。